Министерству финансов РФ стоит присмотреться к опыту Норвегии

Министерству финансов РФ стоит присмотреться к опыту Норвегии

Государственный пенсионный фонд Норвегии, пополняемый за счет нефтяных доходов государства, получил в 2020 году 123 млрд долларов прибыли. Второй по величине результат за 25 лет истории фонда увеличил его размер до рекордных 1,3 трлн долларов, или 240 тысяч долларов на каждого из 5,4 миллиона норвежцев. Доходность фонда составила 10,9% годовых, а основные деньги принесли вложения в технологические компании США. Будучи одним из крупнейших акционеров Apple, Amazon, Microsoft, Tesla, Alphabet и TSMC, фонд заработал на них более 30 млрд долларов. В целом портфель из акций 9 тысяч компаний, на которые приходится 70% инвестиций фонда, принес 12%. Доходность вложений в облигации составила 7,5%, тогда как недвижимость принесла 0,1% убытка. Общий доход в кронах был вторым максимальным с 1998 года, даже несмотря на то, что властям пришлось распечатать фонд из-за пандемии и падения цен на нефть, рассказал глава Банка Норвегии, управляющего фондом. В общей сложности из фонда было изъято 34 млрд долларов, для чего ему пришлось продать часть облигаций из портфеля. Глобальное подразделение фонда (Statens pensjonsfond Utland, прежнее название – Норвежский нефтяной фонд) является держателем 1,5% всех выпущенных в мире акций.
Для справки: объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) в декабре 2020 года увеличился на 89 млрд руб. и на 1 января 2021 года достиг 13,546 трлн руб. Объем ликвидной части ФНБ на 1 января 2021 года составил 7,5% ВВП, или 8,659 трлн руб. ($117,195 млрд). На 1 декабря объем ФНБ составлял 13,457 трлн руб. На отдельных счетах по учету средств ФНБ в ЦБ размещено $51,244 млрд, €44,166 млрд, £8,551 млрд и 11,628 млрд руб. На депозитах в ВЭБ.РФ размещено 534,268 млрд руб. В долговые обязательства иностранных государств вложено 3 млрд долларов, в бумаги российских эмитентов, связанных с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, – 279,346 млрд руб. и $4,113 млрд, в привилегированные акции кредитных организаций – 278,992 млрд руб. На депозитах в ВТБ и Газпромбанке размещено 138,434 млрд руб. в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов. В обыкновенные акции Сбербанка вложено 3,072 трлн руб., в обыкновенные акции “Аэрофлота” – 59,517 млрд руб.
Понятно, что россияне никогда в ближайшем будущем не будут жить так богато, как норвежцы, баррель добычи на душу разный. Но думаю, российскому Министерству Финансов и Банку России стоит обратить внимание на норвежский опыт. Инвестирование в акции не самый плохой выбор. Конечно, акции иностранных компаний – это не очень патриотично, зато выгодно, особенно на фоне нулевых ставок и ожиданий выхода мировой экономики из рецессии. Казна России в обозримом будущем будет зависеть от цен на нефть. И лишний заработок однозначно не будет лишним. Можно законодательно закрепить процент прибыли фонда, который ежегодно будет перечисляться российским пенсионерам. Это не популизм. Это, как сказано в российской Конституции, социальное государство.