Почему Россия не Турция?

Почему Россия не Турция?

Валютный кризис в Турции заставил дрогнуть курс рубля на Московской бирже. Российская валюта начала неделю падением до минимумов с 5 марта, несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ и дорожающую нефть. Курс доллара поднимался на 71 коп., до 74,8250 руб., прежде чем отступить к 74,4550 руб. на 13:09 мск. Евро дорожал на 65 коп., до 88,8750 руб., но после полудня откатился к 88,6475 руб. На валюты развивающихся стран давит «шок» в Турции, где президент Реджеп Эрдоган неожиданно уволил главу центрального банка после того, как тот принял решение о повышении ключевой ставки. Мексиканский песо подешевел на 0,9%, южноафриканский ранд падал почти на 1%.
Реакция рубля в текущей ситуации абсолютно естественна. Интересно другое — возможен ли полномасштабный валютный кризис в России? Все хорошо помнят, что дефолт августа 1998 года был следствием азиатского финансового кризиса 1997 года, который привел к оттоку капитала с рынка ГКО и падению цен на нефть. Однако сейчас ситуация другая. Отношение суверенного долга к ВВП у России одно из лучших в мире, несырьевой экспорт за прошлый год составил $161 млрд. За счет меньшей доли услуг в ВВП Россия в прошлом году просела меньше Германии и заняла по размеру экономики первое место в Европе и пятое в мире. Однако более существенны два фактора. Первый — на фоне договоренностей ОПЕК+ и вакцинации и, соответственно, завершения связанных с COVID-19 ограничений нефть смотрится неплохо. Второй – денежно-кредитная политика Банка России, который в пятницу начал цикл повышения ключевой ставки. Последняя на конец года составит 5,5-6%. Российскому рублю в отличие от турецкой лиры бояться нечего.
Данная история — очень наглядная картина, подтверждающая необходимость независимости Банка России от действий правительства. Эрдоган – сильный и харизматичный лидер, но в экономике он не очень силен. Очень хорошо, что в России ЦБ независим не на словах, а на деле. В 90-е правительство заставляло Банк России покрывать бюджетный дефицит прямым кредитованием. В результате в 1992-1995 годах курс рубля упал со 100 до более 5000 руб. за доллар. Вот такие в России когда-то были времена. Можно, конечно, читать интернет, что Банк России — филиал ФРС США или МВФ и подчиняется рептилойдам. Однако лучше ознакомиться с законом о Банке России и основами денежно-кредитной политики. Классиков монетаризма изучить будет также не лишним.